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Come Investire in crediti deteriorati NPL (anche immobiliari)

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Coloro che partecipano a incontri sugli NPL sanno che uno degli argomenti più comuni è l’opinione degli investitori stranieri sul mercato italiano degli NPL.

Contrariamente alla convinzione comune che il quadro normativo instabile e i tempi incerti di recupero possano scoraggiare gli investitori stranieri, il capitale investito aumenta ogni anno. Ecco cinque aspetti chiave che gli investitori stranieri dovrebbero considerare.

Investire in NPL (Non-Performing Loans o crediti deteriorati) significa acquistare prestiti che sono inadempienti o in ritardo nei pagamenti da parte dei debitori. Questo tipo di investimento è considerato rischioso ma può offrire rendimenti elevati se gestito correttamente.

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Come Investire in NPL

tabella Crediti NPL in miliardi di euro
Si ringrazia CaseItalia https://www.caseitalia.it/articoli/blog/debito-bancario/npl-cessione-e-opportunita-di-investimento-74.html

Investire in crediti deteriorati, noti anche come Non-Performing Loans (NPL), è una strategia che sta guadagnando popolarità tra gli investitori specializzati e istituzionali. Questi prodotti finanziari, sono prestiti che i debitori non sono più in grado di rimborsare, e le banche li vendono spesso a un prezzo scontato per rimuoverli dai loro bilanci.

Nel caso degli NPL Immobiliari, gli investitori possono acquistare questi crediti attraverso aste giudiziarie o piattaforme specializzate come Recrowd o con intermediari come Banca Ifis. Tutto questo con l’obiettivo di recuperare il debito o acquisire gli asset sottostanti come immobili. Sebbene l’investimento in NPL possa offrire rendimenti elevati, è associato anche a rischi significativi, tra cui la possibilità di lunghi processi legali e incertezza nel recupero del credito.

Società come 4 Invest NPL operano come intermediari tra le banche e gli investitori, acquistando pacchetti di NPL e lavorando per il loro recupero. Essi offrono l’opportunità di investire in una Società Veicolo (SPV) che gestisce un portafoglio di NPL. In questo modello, gli investitori diventano azionisti della SPV e partecipano ai rendimenti generati dal recupero dei crediti.

Perché Investire in NPL?

Investire in NPL (Non-Performing Loans) può essere una strategia redditizia se gestita correttamente. Essendo crediti deteriorati, gli NPL sono spesso venduti a un prezzo scontato, offrendo agli investitori la possibilità di un ritorno elevato se il credito viene recuperato con successo.

Come comprare titoli e crediti deteriorati Immobiliari NPL: Migliori Banche

Come comprare crediti deteriorati Immobiliari NPL
IFIS NPL, Vitaly Spa con il Modello “Resolutions” e Recrowd, Piattaforma di crowdfunding immobiliare

In Italia, sia gli investitori istituzionali che i privati cittadini possono acquistare Non-Performing Loans (NPL) immobiliari. Mentre gli investitori istituzionali spesso acquistano pacchetti di NPL per diversificare i rischi, i privati possono rivolgersi a società specializzate nella gestione e nella vendita di NPL per acquistare singoli crediti.

Alcuni degli istituti di credito più affidabili a cui rivolgersi sono: IFIS NPL, Vitaly Spa con il Modello “Resolutions” e Recrowd, Piattaforma di crowdfunding immobiliare che permette di investire in immobili legati a NPL.

Statistiche 2023-2025: Andamento e Futuro del Mercato NPL in Italia

Il settore dei crediti deteriorati (NPL) in Italia sta attraversando una fase positiva e dinamica. Secondo i dati presentati dall’Ufficio Studi di Banca Ifis durante la 12esima edizione del Npl Meeting a Villa Erba, Cernobbio, il tasso di deterioramento del credito delle banche italiane è previsto attestarsi all’1,2% entro la fine del 2023. Questo è un miglioramento significativo rispetto ai periodi precedenti, inclusa l’epoca pre-crisi dei mutui subprime.

Tra il 2015 e il 2022, l’industria italiana degli NPL ha contribuito a una riduzione dello stock di Npe (Non-Performing Exposures) di 55 miliardi di euro, passando da 361 miliardi di euro a 306 miliardi. Durante lo stesso periodo, gli operatori specializzati in questo settore hanno facilitato transazioni di crediti deteriorati per un totale di 352 miliardi di euro. Solo nel 2022, sono stati ceduti crediti per un valore di 42 miliardi di euro.

Ernesto Fürstenberg Fassio, in apertura dell’Npl Meeting 2023, ha sottolineato la responsabilità sociale nel gestire lo stock di crediti deteriorati, stimato in oltre 300 miliardi di euro alla fine del 2022. Il trend per i prossimi anni è positivo, con un Npe ratio ben al di sotto della soglia stabilita dall’Autorità Bancaria Europea (EBA), che è del 5%. Questo indica un mercato sano e in continua evoluzione, grazie alla sinergia tra le banche e gli operatori del mercato NPL.

Investire in NPL con il Modello “Resolutions” di Vitaly Spa

vitaly spa

Vitaly Spa, ad esempio, offre un modello chiamato “Resolutions” che promette una plusvalenza di almeno il 15% con zero rischi. L’approccio è focalizzato sull’acquisizione a sconto di crediti ipotecari già oggetto di procedura esecutiva, permettendo agli investitori di accedere agli asset prima dell’asta giudiziaria.

Alternative e Formazione

Luiss Business School: Offre un Executive Programme in Gestione degli NPL, che può fornire strumenti avanzati per la gestione dei portafogli NPE.

Recrowd: Piattaforma di crowdfunding immobiliare che permette di investire in immobili legati a NPL.

Moneyfarm Liquidità+: Fornisce un rendimento lordo del 3,6%, ed è un’opzione per coloro che cercano un investimento a rischio più basso.

Fattori di Rischio

  1. Rischio di Recuperabilità: Gli NPL sono spesso privi di garanzie specifiche, aumentando il rischio di non recuperare l’investimento.
  2. Svalutazioni e Accantonamenti: Le banche spesso riducono il valore del credito in bilancio e accantonano fondi per coprire potenziali perdite, che possono influenzare il rendimento.

Passi da Seguire per Investire

Valutazione del Portafoglio: Analizzare la tipologia di NPL e le garanzie associate.

Scelta della Società Veicolo: Affidarsi a un’entità con una solida reputazione e una strategia di investimento chiara.

Definizione del Budget: Stabilire l’importo da investire, che può variare a seconda della società veicolo.

Monitoraggio e Gestione del Rischio: Mantenere un controllo costante sull’andamento del portafoglio e adeguare la strategia di investimento di conseguenza.

Quali sono i tipi di Crediti Deteriorati NPL – Non-Performing Loans su cui investire

In Italia, i crediti deteriorati o “Non-Performing Loans” (NPL) sono generalmente classificati in varie categorie, a seconda del livello di rischio e delle caratteristiche del credito. Ecco una panoramica dei tipi più comuni:

NPL Sofferenze (Bad Loans)

Questi sono i crediti più problematici, dove è altamente improbabile che il debitore possa onorare le sue obbligazioni finanziarie. Le sofferenze sono spesso oggetto di procedimenti legali.

NPL Incagli (Unlikely to Pay – UTP)

In questa categoria rientrano i crediti per i quali vi è la probabilità che il debitore non riesca a soddisfare completamente le sue obbligazioni, ma che non sono ancora in stato di sofferenza.

NPL Esposizioni scadute e/o sconfinanti (Past Due)

Questi sono crediti in cui il debitore ha superato la data di scadenza per i pagamenti, ma per i quali non vi è ancora una condizione di sofferenza o incaglio.

NPL Esposizioni a ristrutturazione (Restructured Loans)

Questi crediti hanno subito una ristrutturazione dei termini originari (ad esempio, estensione della scadenza, riduzione del tasso d’interesse, ecc.) a causa di difficoltà finanziarie del debitore.

NPL Watchlist

Si tratta di crediti che non rientrano nelle categorie precedenti ma che sono tenuti sotto stretta osservazione dalle banche per potenziali rischi futuri.

Altri crediti problematici

Alcune banche possono avere categorie aggiuntive che tengono conto di fattori specifici come il tipo di garanzia, l’entità del ritardo nei pagamenti, ecc.

Tipo di NPL Caratteristiche
Sofferenze (Bad Loans) Alto rischio di insolvenza, spesso in procedimenti legali.
Incagli (UTP) Probabilità di mancato pagamento, ma non in stato di sofferenza.
Esposizioni scadute Pagamenti in ritardo, ma non classificati come sofferenze o incagli.
Esposizioni a ristrutturazione Termini del credito modificati a causa di difficoltà finanziarie del debitore.
Watchlist Crediti sotto osservazione per potenziali rischi futuri.
Altri crediti problematici Categorie specifiche della banca, come crediti con particolari tipi di garanzia o livelli di ritardo.

Questa classificazione può variare da una banca all’altra e può anche essere influenzata dalla normativa e dagli standard contabili vigenti.

Quali sono gli NPL Immobiliari su cui investire

Tipo di NPL Immobiliare Caratteristiche
NPL Residenziali Crediti con abitazioni come garanzia.
NPL Commerciali Garanzie immobiliari commerciali come uffici o negozi.
NPL per Terreni Crediti con terreni edificabili o agricoli come garanzia.
NPL per Sviluppo Immobiliare Legati a progetti di sviluppo non completati o falliti.
NPL Securitizzati Crediti convertiti in strumenti finanziari.
NPL con Garanzie Miste Garanzie che includono sia asset immobiliari che non immobiliari.

Ogni categoria ha le sue specificità in termini di rischio, rendimento e strategie di recupero del credito. Pertanto, sia le banche sia gli investitori devono avere una comprensione dettagliata dei vari tipi di NPL immobiliari prima di procedere con qualsiasi transazione.

Consigli sulla Valutazione degli NPL: Differenze tra Italia e altri Paesi

Il peggior modo di calcolare il valore di una garanzia ipotecaria NPL è il valore di mercato aperto (OMV) al quale viene sottratta una percentuale forfettaria.

In Italia, infatti, il mercato aperto e quello delle aste giudiziarie sono completamente diversi. Siate scettici sui report che utilizzano questo metodo: i tempi incerti di rilascio della proprietà e il difficile accesso alle informazioni reali sono troppo determinanti.

Legge e Raccolta: Variabilità a seconda della Corte Competente

È vero che i prestiti fondiari vengono recuperati più rapidamente di quelli ipotecari, ma questa affermazione non è assoluta. La legge, infatti, viene applicata in modi diversi a seconda della corte competente; alcuni potrebbero inviare il 90% del denaro direttamente dal contraente, mentre altri potrebbero non applicare l’Articolo 41 del Testo Unico Bancario.

Procedure Collettive: L’Importanza del Servicer Giusto

Se investite in procedure collettive, assicuratevi che il servicer a cui affidate i vostri fondi sappia che una o più persone dovrebbero essere designate esclusivamente per sollecitare risposte urgenti dai professionisti.

Prevedere i Tempi del Tribunale: Un Consiglio Pratico

Se non volete attendere troppo a lungo per ogni decisione del tribunale e desiderate evitare qualsiasi fastidio, inserite dati superiori del 30% nell’algoritmo. In Italia, i rinvii e le nuove udienze sono molto comuni.

Focalizzarsi su una Classe di Attività alla Volta

Investite solo in una classe di attività alla volta e rivolgetevi a un servicer che gestisce specificamente quella classe di attività.

Conclusione

Comprendere il mercato italiano degli NPL è fondamentale per qualsiasi investitore straniero interessato. Questa guida offre una panoramica completa e pratica per navigare con successo nel mercato, tenendo conto delle specificità del contesto italiano.

Disclaimer

I contenuti di questo blog online hanno scopo puramente informativo e non sostituiscono il consiglio finanziario professionale. Prima di effettuare qualsiasi investimento, è consigliabile consultare un consulente finanziario.

Grazie per aver visitato la nostra categoria su “Investire in NPL”. Speriamo che i contenuti vi siano utili e vi aiutino a fare investimenti informati e redditizi.

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